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从国企改革来讲，是出资人授予、下放或取消的权力，应由企业依法自主决策的事项、延伸到子企业的事项，下放或归位于企业。本质上，《国务院国资委授权放权清单（2019年版）》的公布，是一场由国资改革启动的国企改革，由“加大授权放权”从而实现“激发微观主体活力”的改革操作行为。

无论是互联网泡沫破裂背景下2001年的“9.11”恐怖袭击事件，还是金融危机背景下2008年的“雷曼兄弟破产”事件，在暴跌后的一周、一个月和一个季度里，全球权益、发达市场权益、美国权益和中国权益都实现了正收益，全球大宗则都实现负收益，其中能源跌幅最大，利率债没有明显的规律。由于数据可得性的原因，我们仅统计1987、2001和2008三次单周暴跌12%情况下资产平均表现，可以发现在单周暴跌之后的一周、一个月和一个季度后：1、权益资产都是上涨的，并且新兴市场的表现优于发达市场；2、大宗商品都是下跌的，并且能源下跌幅度最大；3、利率债上涨。

目前，围绕CDR发行，市场上有着众多猜测与争论，笔者认为几个焦点问题需要尽快明确。其一，CDR是采取新股发行还是老股存量发行？从本质看，存托凭证的发行并不是传统IPO概念，而只是一种“金融工具”或一个“证券品种”。存托凭证是在一国证券市场上流通的、代表外国公司股票的可转让凭证。

可能出于相同考虑，笔者发现中企的布展方式更偏重全面展示本企业整个产品体系，少有形象生动的重点推介，即便主办方找上门来，也不愿意在组委会渠道做超出产品公司信息层面的宣传，更不用说做展会赞助商。其次，在中低端军警用品领域，由于装备生产门槛低，国内民企一拥而上，甚至不惜在国外展会上相互压价。笔者在展会现场看到，除了保利、北方工业、中航国际等大型企业外，其他大多数参展中企均为生产军警制服、防弹衣、防暴盾牌、监控探头等技术含量较低的小型企业，其中一些有独立展位，更多是搭外国军贸公司的台。在外商眼里，这些中国装备似乎除了便宜、性价比高就没什么别的优势了。

责任编辑：范斯腾来源：红杉汇近日，以武汉为中心的新型冠状病毒疫情牵动着全国人民的心，各地医护人员紧急驰援湖北。面对武汉医疗机构防护装备和医疗物资仍然短缺的紧张局面，红杉中国即刻行动，紧急筹措医疗专用物资，包括口罩、医用手套和消毒液等共计16万件。

参考目前的AH股溢价指数、中概股回归后的估值大增，可以预期回归的CDR会存在不小的估值溢价。加上回归初期游资的爆炒，A股的CDR股价很可能明显高出境外同企业股票一大截。如果存在转换机制，那么面临两种困难，一是人民币的完全可自由兑换，二是境外市场投资者的套利。